Small Caps

Kleinere Unternehmen, sogenannte Small Caps, machen rund 70%* aller weltweit börsennotierten Unternehmen aus und bieten Anlegern somit eine umfangreiche Auswahl. Im Vergleich zu größeren Mitbewerbern bieten sie in der Regel Zugang zu

  • Unternehmen, die einen höheren Anteil ihres Umsatzes in lokalen Märkten erwirtschaften,
  • einem alternativen Risikospektrum und
  • Unternehmen mit starkem Wachstumspotenzial

Diese besonderen Merkmale sorgen bei der Aufnahme kleinerer Unternehmen in ein Large Cap-Aktienportfolio für deutliche Diversifizierungsvorteile.

Risiko und Ertrag sind zwei Seiten derselben Medaille. Das mit kleineren Unternehmen verbundene höhere Risiko erklärt den Renditeaufschlag, von dem langfristige Anleger profitiert haben. Ein 1926 in US-Large Caps investierter Dollar war bei reinvestierten Dividenden per Ende 2017 auf 5.767 USD angewachsen. Eine entsprechende Anlage in Small Caps stieg im selben Zeitraum auf 38.842 USD – mehr als sechs Mal so viel. Dieser Renditeaufschlag stellt ein globales Phänomen dar. Kleinere Unternehmen haben ihre größeren Mitbewerber seit dem Jahr 2000 im Schnitt um 5% pro Jahr übertroffen – und das an allen wichtigen Aktienmärkten weltweit.

Zudem erfahren kleinere Unternehmen in der Regel eine geringere Abdeckung durch Analysten als ihre größeren Pendants. Dies bedeutet, dass es zu größeren und häufigeren Diskrepanzen zwischen ihren Fundamentaldaten und den Marktbewertungen kommen kann. Dadurch entsteht ein ideales Umfeld für fundamentale aktive Stock Picker, wie wir es sind.

Aberdeen Standard Investments bietet eine umfangreiche Palette an Small-Cap-Aktienstrategien. Unseres Erachtens beflügeln unternehmensspezifische Erkenntnisse die Erträge. Als aktive Anleger gehen wir bei der Portfoliozusammenstellung daher nach dem Bottom-up-Prinzip vor. Dieser Research-intensive Prozess verschafft unseren Kunden direkten Zugang zu unseren besten Small Cap-Anlageideen.

*Anzahl der Aktien im MSCI ACWI Small Cap im Verhältnis zu der Summe der Aktien im MSCI ACWI Small Cap und MSCI ACWI.

Mit Small Caps Portfolio-Risiken verringern

Dale MacLennon, Head of Equity Investment Specialists, zu den Aussichten von Small Caps

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