Infraestructuras

Nuestro potente equipo de infraestructuras globales identifica inversiones interesantes en los diversos mercados de infraestructuras, con potencial para generar rentabilidades atractivas, estables y más predecibles a largo plazo.

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Un equipo experimentado

Contamos con un gran equipo de profesionales especializados en infraestructuras. El equipo recurre a su extensa red de contactos y sus robustas capacidades de análisis para identificar inversiones atractivas en los mercados de concesiones e infraestructuras económicas, obteniendo resultados positivos para nuestros clientes.

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Oportunidades

A través de nuestra oferta de infraestructuras, nuestros clientes pueden invertir directamente en concesiones e infraestructuras económicas que proveen servicios públicos esenciales y contribuyen al crecimiento económico. Dada su importancia para el buen funcionamiento de la sociedad, estos activos pueden ofrecer rentabilidades atractivas, estables y más predecibles a largo plazo.

Concesiones

Llevamos 20 años invirtiendo y gestionando activos, predominantemente en contratos públicos de largo plazo y en proyectos de infraestructuras sociales y económicas.

Tamaño

Somos parte de Aberdeen Standard Investments, que gestiona más de 18.100 millones de libras en activos de mercados privados, por lo que formamos parte de uno de los inversores en mercados privados más grandes del mundo. En total, gestionamos en nombre de nuestros inversores más de 4.100 millones de libras en inversiones en infraestructuras.*

*Fuente: Aberdeen Standard Investments, 30/06/2020.

Equipo

Desde su creación en 1998, nuestro experimentado equipo, integrado por 34 profesionales de la inversión, ha participado en más de 120 inversiones en infraestructuras hasta la fecha (mayo de 2019). El equipo tiene presencia en Londres, Edimburgo, París, Madrid, Ámsterdam, Baréin, Sídney y Bogotá.

Inversores

Nuestra base de inversores abarca fondos de pensiones públicos y privados, compañías de seguros y family offices de todo el mundo.

Estrategia

Nos centramos en activos de tipo “availability-based” (sujetos a mecanismos de pago basados en la disponibilidad) con flujos de caja ligados parcialmente a la inflación y poco o nada correlacionados con los ciclos económicos. El valor reside en el contrato y el riesgo vinculado al valor residual del activo es limitado.

Invertimos en hospitales, escuelas, carreteras, material rodante, instalaciones gubernamentales, vivienda social y gestión de agua y residuos en Reino Unido, Europa, Australia, EE. UU., Oriente Próximo y Latinoamérica.

Cartera de concesiones

roads

Carreteras

El Departamento de Transporte de Carolina del Norte, en cooperación con la Administración Federal de Carreteras (FHWA), propuso la mejora de unos 42 kilómetros de la autopista interestatal I-77 desde su conexión con la I-277 mediante la introducción de carriles de alta ocupación con peaje (HOT).

El proyecto comprende la conversión y ampliación de la actual infraestructura para vehículos de alta ocupación (HOV), lo que incrementará la capacidad en las crecientes comunidades circundantes y aliviará el congestionado tráfico de la I-77.

Sector: Transporte

Región: Carolina del Norte/p>

Tamaño del proyecto: 663 mill. USD

industrial buildings

Social

Colaboración público-privada (PPP) para diseñar, construir, financiar, mantener y explotar un nuevo palacio de justicia en París. El nuevo Tribunal de Justicia albergará 90 salas y se prevé que reciba unas 8500 visitas al día.

El contrato tiene una duración de 32 años, lo que incluye un periodo de construcción de 5 años. El periodo de explotación se ha fijado en 27 años.

Sector: Gobierno

Región: París, Francia

Tamaño del proyecto: 605 mill. EUR

brown belt

Tratamiento de aguas

Mundaring Water Treatment Plant abarca el diseño, la construcción, la financiación y la explotación de una nueva planta de tratamiento de aguas cerca de Perth, en Australia Occidental. La planta dará servicio a la región de Goldfields Agriculture y cubrirá las necesidades de abastecimiento de agua potable de una población de más de 100.000 habitantes.

El proyecto lleva operativo desde 2013 y, recientemente, hemos completado el primer paquete de refinanciación de deuda sénior con un plazo adicional de 5 años, tal como estaba previsto.

Sector: Tratamiento de aguas

Región: Perth, Australia

Tamaño del proyecto: 400 mill. AUD

  • Carreteras

    El Departamento de Transporte de Carolina del Norte, en cooperación con la Administración Federal de Carreteras (FHWA), propuso la mejora de unos 42 kilómetros de la autopista interestatal I-77 desde su conexión con la I-277 mediante la introducción de carriles de alta ocupación con peaje (HOT).

    El proyecto comprende la conversión y ampliación de la actual infraestructura para vehículos de alta ocupación (HOV), lo que incrementará la capacidad en las crecientes comunidades circundantes y aliviará el congestionado tráfico de la I-77.

    Sector: Transporte

    Región: Carolina del Norte/p>

    Tamaño del proyecto: 663 mill. USD

  • Social

    Colaboración público-privada (PPP) para diseñar, construir, financiar, mantener y explotar un nuevo palacio de justicia en París. El nuevo Tribunal de Justicia albergará 90 salas y se prevé que reciba unas 8500 visitas al día.

    El contrato tiene una duración de 32 años, lo que incluye un periodo de construcción de 5 años. El periodo de explotación se ha fijado en 27 años.

    Sector: Gobierno

    Región: París, Francia

    Tamaño del proyecto: 605 mill. EUR

  • Tratamiento de aguas

    Mundaring Water Treatment Plant abarca el diseño, la construcción, la financiación y la explotación de una nueva planta de tratamiento de aguas cerca de Perth, en Australia Occidental. La planta dará servicio a la región de Goldfields Agriculture y cubrirá las necesidades de abastecimiento de agua potable de una población de más de 100.000 habitantes.

    El proyecto lleva operativo desde 2013 y, recientemente, hemos completado el primer paquete de refinanciación de deuda sénior con un plazo adicional de 5 años, tal como estaba previsto.

    Sector: Tratamiento de aguas

    Región: Perth, Australia

    Tamaño del proyecto: 400 mill. AUD

Infraestructuras económicas

Nuestra filosofía de inversión en infraestructuras económicas se basa en la idea de que las infraestructuras son una clase de activo capaz de generar rentabilidades atractivas y consistentes a largo plazo.

Filosofía

Nuestra filosofía de inversión en infraestructuras económicas reposa en la idea de que las infraestructuras son una clase de activo capaz de generar rentabilidades atractivas y consistentes a largo plazo. Nos centramos en:

  • desarrollar una estructura de fondos a largo plazo alineada con los objetivos de los inversores;
  • crear una cartera de inversiones en activos de infraestructuras de tipo core y core plus del mid-market;
  • reconocer la importancia de una gestión de activos efectiva y de la participación activa de las partes interesadas (stakeholders);
  • definir claramente qué constituye una infraestructura core dentro de nuestro rango de rentabilidad objetivo.

Inversores

Nuestra base de inversores abarca fondos de pensiones públicos y privados, compañías de seguros y family offices de todo el mundo.

Estrategia

Invertimos en activos operativos con un riesgo de construcción limitado o nulo. Nos centramos en infraestructuras en Europa que, en general, generen rendimientos desde el primer día. Las siguientes características de inversión nos resultan atractivas:

  • activos del segmento inferior del mid-market en áreas menos competitivas del mercado;
  • activos que ofrecen servicios esenciales y presentan unos flujos de caja predecibles;
  • activos regulados o sujetos a un sólido marco contractual;
  • activos de menor riesgo que requieren un desarrollo operativo limitado;
  • participaciones mayoritarias o minoritarias en las que contemos con derechos adecuados en materia de gobierno corporativo.

Cartera económica

Nordic Power AS

Nordic Power AS

En junio de 2015, adquirimos el 100% de Nordic Power AS, una cartera de trece centrales hidroeléctricas de reciente construcción de Nordkraft, compañía eléctrica noruega controlada por la municipalidad de Narvik. Desde entonces, hemos añadido dos nuevas plantas a la cartera, de modo que la producción total estimada se eleva a los 160 GWh anuales.

Características principales:

  • Un interesante perfil de rentabilidad y rendimiento
  • Activo estratégico (core) de generación de electricidad
  • Tecnología contrastada, bajo riesgo operativo y una larga vida útil
  • Opción de exclusividad sobre la cartera de nuevas plantas
Sector Subsector Región Participación
Energía Generación hidroeléctrica Noruega 100%
Equities

Rock Rail East Anglia PLC

En septiembre de 2016, firmamos un acuerdo para adquirir el 48% de RREA, la segunda solución de financiación transformacional de Rock Rail en el sector británico de material rodante. La operación comprende 20 trenes eléctricos Stadler de doce coches, 24 trenes bimodales Stadler de cuatro coches y 14 de tres coches que operan en las líneas InterCity, Stansted Express y Regional de la concesión ferroviaria East Anglia, operada por Abellio.

Características principales:

  • Activo estratégico (core) del sector británico de material rodante
  • Un perfil operativo a largo plazo sin riesgo de volumen
  • Contrapartes de primera clase (blue chip)
  • Riesgo de refinanciación nulo
  • Rendimiento inmediato para SLCI I
Sector Subsector Región Participación
Transporte Material rodante Reino Unido Posición de control del 51%
Auris Kaasunjakelu Oy

Auris Kaasunjakelu Oy

En junio de 2015, adquirimos el 100% de Auris Kaasunjakelu, la red de distribución de gas natural más grande de Finlandia, que pertenecía a la empresa estatal finlandesa Gasum Oy. Esta red distribuye gas en Helsinki y en once zonas circundantes.

Características principales:

  • Una sólida generación de efectivo y un robusto rendimiento
  • Activo estratégico (core) de infraestructura con una rentabilidad regulada
  • Entorno operativo y regulatorio seguro y estable
  • Una base de activos modernizados recientemente y bajas exigencias de inversión de capital
  • Oportunidades de crecimiento a través de adquisiciones
Sector Subsector Región Participación
Suministros públicos Distribución de gas Finlandia 100%
  • Nordic Power AS

    En junio de 2015, adquirimos el 100% de Nordic Power AS, una cartera de trece centrales hidroeléctricas de reciente construcción de Nordkraft, compañía eléctrica noruega controlada por la municipalidad de Narvik. Desde entonces, hemos añadido dos nuevas plantas a la cartera, de modo que la producción total estimada se eleva a los 160 GWh anuales.

    Características principales:

    • Un interesante perfil de rentabilidad y rendimiento
    • Activo estratégico (core) de generación de electricidad
    • Tecnología contrastada, bajo riesgo operativo y una larga vida útil
    • Opción de exclusividad sobre la cartera de nuevas plantas
    Sector Subsector Región Participación
    Energía Generación hidroeléctrica Noruega 100%
  • Rock Rail East Anglia PLC

    En septiembre de 2016, firmamos un acuerdo para adquirir el 48% de RREA, la segunda solución de financiación transformacional de Rock Rail en el sector británico de material rodante. La operación comprende 20 trenes eléctricos Stadler de doce coches, 24 trenes bimodales Stadler de cuatro coches y 14 de tres coches que operan en las líneas InterCity, Stansted Express y Regional de la concesión ferroviaria East Anglia, operada por Abellio.

    Características principales:

    • Activo estratégico (core) del sector británico de material rodante
    • Un perfil operativo a largo plazo sin riesgo de volumen
    • Contrapartes de primera clase (blue chip)
    • Riesgo de refinanciación nulo
    • Rendimiento inmediato para SLCI I
    Sector Subsector Región Participación
    Transporte Material rodante Reino Unido Posición de control del 51%
  • Auris Kaasunjakelu Oy

    En junio de 2015, adquirimos el 100% de Auris Kaasunjakelu, la red de distribución de gas natural más grande de Finlandia, que pertenecía a la empresa estatal finlandesa Gasum Oy. Esta red distribuye gas en Helsinki y en once zonas circundantes.

    Características principales:

    • Una sólida generación de efectivo y un robusto rendimiento
    • Activo estratégico (core) de infraestructura con una rentabilidad regulada
    • Entorno operativo y regulatorio seguro y estable
    • Una base de activos modernizados recientemente y bajas exigencias de inversión de capital
    • Oportunidades de crecimiento a través de adquisiciones
    Sector Subsector Región Participación
    Suministros públicos Distribución de gas Finlandia 100%
Dominic Helmsley

Dominic Helmsley

Responsable de Infraestructuras Económicas

Dominic dirige el equipo de Infraestructuras Económicas de Aberdeen Standard Investments. Con más de dos décadas de experiencia en el sector de infraestructuras, cuenta con sólidas competencias en gestión de activos y con un nutrido historial en fusiones y adquisiciones. Dominic trabajó durante doce años en BAA plc, donde supervisó la adquisición y la gestión de numerosas inversiones en el extranjero como responsable del grupo de Adquisiciones Internacionales. Posteriormente, pasó ocho años en el sector de la gestión de fondos, primero en Babcock and Brown, donde era miembro del equipo de Infraestructuras Europeas que captó 2200 millones de euros para un fondo de infraestructura, y luego en calidad de socio en Arcus Infrastructure Partners, firma que le compró el fondo a Babcock and Brown en 2009 mediante una operación de MBO.

Gershon Cohen

Gershon Cohen

Responsable mundial de Fondos de Infraestructuras

Gershon Cohen es el responsable mundial de Fondos de Infraestructuras en Aberdeen Standard Investments (ASI). La plataforma de Gershon gestiona capital institucional por valor de 3000 millones de dólares y está formada por siete fondos no cotizados y vehículos de inversión asociados que invierten en más de 120 proyectos de infraestructuras nuevas (greenfield) o existentes (brownfield). Gershon se encarga de la gestión, la dirección y el desarrollo de la estrategia de concesiones de Aberdeen Standard Investments. Además, ocupa un cargo sénior (Principal) en los fondos de la plataforma y preside los comités de inversión y otros relacionados. La plataforma, que opera desde las oficinas de Londres, Edimburgo, París, Madrid, Ámsterdam, Sídney, Bogotá y Baréin, cuenta con un equipo formado por 32 inversores profesionales y otros socios de empresas conjuntas.

Antes de incorporarse a ASI, Gershon fue consejero delegado (CEO) de SWIP Infrastructure Funds y de Lloyds Bank Project Finance Equity and Funds, un puesto que implicaba la originación, la inversión y la gestión de todos los productos de capital para infraestructuras en el Reino Unido, Europa, Australia y el continente americano. Previamente, fue responsable global de Lloyds Bank Project Finance. A lo largo de los últimos veinte años, Gershon ha desempeñado un papel decisivo en la estructuración, organización y oferta de soluciones de financiación innovadoras para importantes proyectos de financiación privada o colaboraciones público-privadas (PFI/PPP/P3) en los sectores de la sanidad, el transporte, la gestión de agua y residuos y la educación. Gershon, que lideró las actividades de captación de fondos para la actual plataforma, participa y asesora en muchos comités sectoriales y gubernamentales sobre asuntos relacionados con la inversión en infraestructuras. Además, ha sido ponente en numerosos congresos y seminarios y ha escrito diversos artículos sobre PPP/P3.

  • Dominic Helmsley

    Responsable de Infraestructuras Económicas

    Dominic dirige el equipo de Infraestructuras Económicas de Aberdeen Standard Investments. Con más de dos décadas de experiencia en el sector de infraestructuras, cuenta con sólidas competencias en gestión de activos y con un nutrido historial en fusiones y adquisiciones. Dominic trabajó durante doce años en BAA plc, donde supervisó la adquisición y la gestión de numerosas inversiones en el extranjero como responsable del grupo de Adquisiciones Internacionales. Posteriormente, pasó ocho años en el sector de la gestión de fondos, primero en Babcock and Brown, donde era miembro del equipo de Infraestructuras Europeas que captó 2200 millones de euros para un fondo de infraestructura, y luego en calidad de socio en Arcus Infrastructure Partners, firma que le compró el fondo a Babcock and Brown en 2009 mediante una operación de MBO.

  • Gershon Cohen

    Responsable mundial de Fondos de Infraestructuras

    Gershon Cohen es el responsable mundial de Fondos de Infraestructuras en Aberdeen Standard Investments (ASI). La plataforma de Gershon gestiona capital institucional por valor de 3000 millones de dólares y está formada por siete fondos no cotizados y vehículos de inversión asociados que invierten en más de 120 proyectos de infraestructuras nuevas (greenfield) o existentes (brownfield). Gershon se encarga de la gestión, la dirección y el desarrollo de la estrategia de concesiones de Aberdeen Standard Investments. Además, ocupa un cargo sénior (Principal) en los fondos de la plataforma y preside los comités de inversión y otros relacionados. La plataforma, que opera desde las oficinas de Londres, Edimburgo, París, Madrid, Ámsterdam, Sídney, Bogotá y Baréin, cuenta con un equipo formado por 32 inversores profesionales y otros socios de empresas conjuntas.

    Antes de incorporarse a ASI, Gershon fue consejero delegado (CEO) de SWIP Infrastructure Funds y de Lloyds Bank Project Finance Equity and Funds, un puesto que implicaba la originación, la inversión y la gestión de todos los productos de capital para infraestructuras en el Reino Unido, Europa, Australia y el continente americano. Previamente, fue responsable global de Lloyds Bank Project Finance. A lo largo de los últimos veinte años, Gershon ha desempeñado un papel decisivo en la estructuración, organización y oferta de soluciones de financiación innovadoras para importantes proyectos de financiación privada o colaboraciones público-privadas (PFI/PPP/P3) en los sectores de la sanidad, el transporte, la gestión de agua y residuos y la educación. Gershon, que lideró las actividades de captación de fondos para la actual plataforma, participa y asesora en muchos comités sectoriales y gubernamentales sobre asuntos relacionados con la inversión en infraestructuras. Además, ha sido ponente en numerosos congresos y seminarios y ha escrito diversos artículos sobre PPP/P3.