Crédito privado

El crédito privado es una clase de activo en plena expansión que ofrece a los inversores un potencial de rendimiento atractivo y exposición a factores de rentabilidad únicos.

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Múltiples ventajas

El crédito privado y alternativo ofrece a los inversores la posibilidad de obtener más rentabilidad con menos riesgo, en comparación con la inversión en bonos corporativos de calidad crediticia similar. Además, la exposición a factores económicos que normalmente no están presentes en los mercados de crédito públicos puede aportar importantes ventajas en términos de diversificación.

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Diferentes funciones dentro de una cartera

La inversión en crédito privado abarca una amplísima variedad de perfiles de rentabilidad-riesgo y duración. Teniendo en cuenta las diferentes funciones que puede desempeñar en las carteras de los inversores, creemos que el crédito privado continuará creciendo.

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Nuestras capacidades

Aberdeen Standard Investments le ofrece a sus clientes acceso a los principales segmentos del crédito privado en Europa, como deuda de inmuebles comerciales, deuda de infraestructuras, colocación privada de deuda corporativa, préstamos directos (mid-market) y préstamos sindicados, entre otros. En la actualidad, gestionamos más de 6000 millones de libras de capital en este tipo de estrategias (a 31 de diciembre de 2019).

Qué ofrecemos a nuestros clientes

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Deuda de inmuebles comerciales

La deuda de inmuebles comerciales financia propiedades inmobiliarias en diversos sectores que incluyen oficinas, instalaciones industriales y comercios. La seguridad la proporciona el propio inmueble.

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Deuda de infraestructuras

La deuda de infraestructuras financia proyectos sociales y económicos que suelen presentar características de tipo monopolístico, lo que ofrece a los inversores unos flujos de caja de elevada calidad y no correlacionados.

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Deuda corporativa

La financiación privada de empresas puede adoptar muchas formas. En ocasiones, las grandes empresas prefieren acudir a los mercados privados para evitar las limitaciones que impone la emisión en mercados públicos y los préstamos a empresas de tamaño medio.

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Financiación de fondos de mercados privados – Respaldada por los socios comanditarios (LP)

Ofrecemos líneas de crédito para fondos de private equity, de forma que puedan cubrir sus requisitos de inversión sin tener que recurrir al capital de sus inversores. Los beneficios para las partes interesadas (stakeholders) incluyen una mayor eficiencia operativa, mejora de la tasa interna de rentabilidad (TIR) y, a su vez, menos rentabilidades negativas durante los primeros años de la inversión.

Por qué ofrecemos este tipo de financiación:

  • Disponemos de un buen perfil de liquidez a corto plazo y nos orientamos tanto a líneas de crédito con grado de inversión como con otra calificación de crédito
  • Esta estrategia se considera de bajo riesgo puesto que cuenta con el respaldo de una base de inversores institucionales diversificada y nunca ha registrado impagos
  • Contamos con un sólido historial de generación de robustas rentabilidades ajustadas al riesgo
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Financiación de fondos de mercados privados – Basada en el valor liquidativo

Financiación basada en el valor liquidativo (NAV) para respaldar a las empresas de la cartera de un sponsor

Hark Capital es un innovador proveedor de soluciones financieras que ofrece préstamos sin efecto dilutivo para las empresas que forman parte de la cartera de un sponsor en situaciones que normalmente requerirían una ampliación de capital.

Los préstamos se basan en el valor liquidativo del sponsor y no en el perfil de crédito de las empresas que conforman la cartera. No se exige capital desembolsado. Desde 2013, hemos completado más de 30 inversiones con fondos de private equity, firmas de distressed private equity y firmas de capital expansión (growth equity) y venture capital.

www.harkcap.com
  • Deuda de inmuebles comerciales

    La deuda de inmuebles comerciales financia propiedades inmobiliarias en diversos sectores que incluyen oficinas, instalaciones industriales y comercios. La seguridad la proporciona el propio inmueble.

  • Deuda de infraestructuras

    La deuda de infraestructuras financia proyectos sociales y económicos que suelen presentar características de tipo monopolístico, lo que ofrece a los inversores unos flujos de caja de elevada calidad y no correlacionados.

  • Deuda corporativa

    La financiación privada de empresas puede adoptar muchas formas. En ocasiones, las grandes empresas prefieren acudir a los mercados privados para evitar las limitaciones que impone la emisión en mercados públicos y los préstamos a empresas de tamaño medio.

  • Financiación de fondos de mercados privados – Respaldada por los socios comanditarios (LP)

    Ofrecemos líneas de crédito para fondos de private equity, de forma que puedan cubrir sus requisitos de inversión sin tener que recurrir al capital de sus inversores. Los beneficios para las partes interesadas (stakeholders) incluyen una mayor eficiencia operativa, mejora de la tasa interna de rentabilidad (TIR) y, a su vez, menos rentabilidades negativas durante los primeros años de la inversión.

    Por qué ofrecemos este tipo de financiación:

    • Disponemos de un buen perfil de liquidez a corto plazo y nos orientamos tanto a líneas de crédito con grado de inversión como con otra calificación de crédito
    • Esta estrategia se considera de bajo riesgo puesto que cuenta con el respaldo de una base de inversores institucionales diversificada y nunca ha registrado impagos
    • Contamos con un sólido historial de generación de robustas rentabilidades ajustadas al riesgo
  • Financiación de fondos de mercados privados – Basada en el valor liquidativo

    Financiación basada en el valor liquidativo (NAV) para respaldar a las empresas de la cartera de un sponsor

    Hark Capital es un innovador proveedor de soluciones financieras que ofrece préstamos sin efecto dilutivo para las empresas que forman parte de la cartera de un sponsor en situaciones que normalmente requerirían una ampliación de capital.

    Los préstamos se basan en el valor liquidativo del sponsor y no en el perfil de crédito de las empresas que conforman la cartera. No se exige capital desembolsado. Desde 2013, hemos completado más de 30 inversiones con fondos de private equity, firmas de distressed private equity y firmas de capital expansión (growth equity) y venture capital.

    www.harkcap.com

Vídeo destacado

Documentos de referencia

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Perspectivas para el private equity

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Doug Cruikshank

Responsable de Fund Financing y Hark Capital (financiación basada en el valor liquidativo)

Doug Cruikshank es responsable de Fund Financing (financiación de fondos de mercados privados) y Hark Capital. Está a cargo de la estrategia de soluciones basadas en el valor liquidativo de Aberdeen Standard Investments y es miembro del comité regional de inversiones para EE. UU. Doug cofundó Hark Capital en 2012, firma que ofrece préstamos sin efecto dilutivo para las empresas que forman parte de la cartera de un sponsor en situaciones que normalmente requerirían una ampliación de capital. Los préstamos se basan en el valor liquidativo del sponsor y no en el perfil de crédito de las empresas que conforman la cartera.

Doug trabajó en Enhanced Capital, empresa que incubó Hark Capital antes de vendérsela a Aberdeen Standard Investments. Previamente, fue director general en Barclays y Lehman Brothers, donde trabajaba con sponsors del sector financiero. También trabajó en finanzas apalancadas, crédito bancario y colocaciones privadas en Credit Suisse y JP Morgan.

Doug se graduó en Princeton University y cuenta con un MBA de la Kellogg School of Management de Northwestern University.

Jeremy Allcock

Jeremy Allcock

Responsable de Deuda de Infraestructuras

Jeremy lidera el equipo de Deuda de Infraestructuras encargado de identificar, analizar y gestionar las oportunidades en deuda ilíquida en el marco de las políticas y los mandatos acordados.

Antes de incorporarse a Standard Life Investments en septiembre de 2014, Jeremy fue responsable del equipo de Sector Público en Nationwide Building Society. Allí se centró principalmente en los segmentos de Infraestructuras (sobre todo en iniciativas de financiación privada, o PFI) y Vivienda Social, donde acumula más de dos décadas de experiencia.

Durante su etapa en Nationwide Building Society, participó personalmente en la concesión de préstamos por un valor superior a 1000 millones de libras y lideró el equipo de Infraestructuras desde su lanzamiento hasta los cerca de 3000 millones de libras en activos que llegó a alcanzar. Entre las operaciones realizadas se incluyen algunos de los primeros hospitales públicos financiados mediante PFI, el primer apalancamiento de un fondo de infraestructuras, la primera operación de vivienda pública financiada mediante PFI y el primer proyecto de alumbrado público contratado por un consorcio. Jeremy cuenta con cuatro años de experiencia en inversiones en Aberdeen Standard Investments y con 36 años de experiencia en banca y finanzas. Además, es miembro del Associate of the Institute of Bankers.

Neil-Odom-Haslett

Neil Odom-Haslett

Responsable de Deuda de Inmuebles Comerciales

Neil se incorporó a Standard Life Investments en 2013 y acumula una experiencia de más de tres décadas en el sector. Tras iniciar su carrera en NatWest, trabajó para diversos bancos internacionales como Fortis, Eurohypo, RBS y Deutsche Pfandbrief Bank, donde era la única persona no residente en Alemania con los poderes de un miembro con derecho a voto del comité de crédito.

Neil cuenta con una amplia experiencia en originación y reestructuración de deuda tanto británica como europea, lo que con frecuencia ha permitido entablar nuevas relaciones con prestatarios y mantener una buena relación de trabajo durante las operaciones de reestructuración más complejas. Neil es presidente de la Association of Property Lenders (el organismo de representación de los prestamistas inmobiliarios británicos), cuenta con cuatro años de experiencia en inversiones en Aberdeen Standard Investments y con más de treinta años de experiencia en el sector. Además, es miembro del Associate of the Institute of Bankers.

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Albane Poulin

Directora de inversiones, Deuda de Colocaciones Privadas

Albane lleva al frente de la gestión del Secure Income and Cash Flow Fund desde su lanzamiento en 2017. El fondo invierte en diversas clases de activo de crédito privado como colocaciones privadas, deuda de infraestructuras y deuda de inmuebles comerciales. Albane es responsable de la originación de colocaciones privadas en nombre de los clientes de Aberdeen Standard Investments (ASI) y se encarga del análisis de crédito de mercados públicos, donde cubre empresas de suministros (utilities) periféricas, así como los sectores de transporte e infraestructuras. Además, gestiona un fondo de crédito para una gran compañía de seguros con el objetivo de aprovechar oportunidades para explotar las primas de iliquidez de los mercados de crédito.

Albane se unió a Standard Life Investments como directora de inversiones en 2015, tras la adquisición de Ignis Asset Management. Previamente, fue analista de crédito en Insight Asset Management, donde se centraba principalmente en los sectores de utilities, energía y transporte. Acumula seis años de experiencia en inversiones en ASI y once años de experiencia en el sector. Albane cuenta con un máster en Economía y Finanzas y otro en Banca, Finanzas y Comercio Internacional.

Shelly Morisson

Shelly Morrison

Directora de inversiones sénior

Shelley Morrison es directora de inversiones sénior en el departamento de Fund Financing (financiación de fondos de mercados privados) de Aberdeen Standard Investments (ASI) y cuenta con una amplia experiencia en la originación, estructuración y ejecución de líneas de crédito para fondos de capital riesgo. Se incorporó a ASI en 2019 tras haber trabajado durante seis años como Relationship Director en el equipo de Fund Financing de RBS, donde gestionaba una cartera de líneas de crédito, préstamos basados en el valor liquidativo (NAV) y financiación para socios gestores (GP) de fondos globales de capital riesgo, deuda privada, infraestructuras y activos inmobiliarios. Anteriormente, trabajó durante diez años en financiación estructurada de activos en RBS y Lloyds, con un énfasis particular en la financiación de barcos comerciales. Shelley se graduó con honores en Geografía y obtuvo un máster en Teoría Política y Social en la Universidad de Edimburgo.

  • Doug Cruikshank

    Responsable de Fund Financing y Hark Capital (financiación basada en el valor liquidativo)

    Doug Cruikshank es responsable de Fund Financing (financiación de fondos de mercados privados) y Hark Capital. Está a cargo de la estrategia de soluciones basadas en el valor liquidativo de Aberdeen Standard Investments y es miembro del comité regional de inversiones para EE. UU. Doug cofundó Hark Capital en 2012, firma que ofrece préstamos sin efecto dilutivo para las empresas que forman parte de la cartera de un sponsor en situaciones que normalmente requerirían una ampliación de capital. Los préstamos se basan en el valor liquidativo del sponsor y no en el perfil de crédito de las empresas que conforman la cartera.

    Doug trabajó en Enhanced Capital, empresa que incubó Hark Capital antes de vendérsela a Aberdeen Standard Investments. Previamente, fue director general en Barclays y Lehman Brothers, donde trabajaba con sponsors del sector financiero. También trabajó en finanzas apalancadas, crédito bancario y colocaciones privadas en Credit Suisse y JP Morgan.

    Doug se graduó en Princeton University y cuenta con un MBA de la Kellogg School of Management de Northwestern University.

  • Jeremy Allcock

    Responsable de Deuda de Infraestructuras

    Jeremy lidera el equipo de Deuda de Infraestructuras encargado de identificar, analizar y gestionar las oportunidades en deuda ilíquida en el marco de las políticas y los mandatos acordados.

    Antes de incorporarse a Standard Life Investments en septiembre de 2014, Jeremy fue responsable del equipo de Sector Público en Nationwide Building Society. Allí se centró principalmente en los segmentos de Infraestructuras (sobre todo en iniciativas de financiación privada, o PFI) y Vivienda Social, donde acumula más de dos décadas de experiencia.

    Durante su etapa en Nationwide Building Society, participó personalmente en la concesión de préstamos por un valor superior a 1000 millones de libras y lideró el equipo de Infraestructuras desde su lanzamiento hasta los cerca de 3000 millones de libras en activos que llegó a alcanzar. Entre las operaciones realizadas se incluyen algunos de los primeros hospitales públicos financiados mediante PFI, el primer apalancamiento de un fondo de infraestructuras, la primera operación de vivienda pública financiada mediante PFI y el primer proyecto de alumbrado público contratado por un consorcio. Jeremy cuenta con cuatro años de experiencia en inversiones en Aberdeen Standard Investments y con 36 años de experiencia en banca y finanzas. Además, es miembro del Associate of the Institute of Bankers.

  • Neil Odom-Haslett

    Responsable de Deuda de Inmuebles Comerciales

    Neil se incorporó a Standard Life Investments en 2013 y acumula una experiencia de más de tres décadas en el sector. Tras iniciar su carrera en NatWest, trabajó para diversos bancos internacionales como Fortis, Eurohypo, RBS y Deutsche Pfandbrief Bank, donde era la única persona no residente en Alemania con los poderes de un miembro con derecho a voto del comité de crédito.

    Neil cuenta con una amplia experiencia en originación y reestructuración de deuda tanto británica como europea, lo que con frecuencia ha permitido entablar nuevas relaciones con prestatarios y mantener una buena relación de trabajo durante las operaciones de reestructuración más complejas. Neil es presidente de la Association of Property Lenders (el organismo de representación de los prestamistas inmobiliarios británicos), cuenta con cuatro años de experiencia en inversiones en Aberdeen Standard Investments y con más de treinta años de experiencia en el sector. Además, es miembro del Associate of the Institute of Bankers.

  • Albane Poulin

    Directora de inversiones, Deuda de Colocaciones Privadas

    Albane lleva al frente de la gestión del Secure Income and Cash Flow Fund desde su lanzamiento en 2017. El fondo invierte en diversas clases de activo de crédito privado como colocaciones privadas, deuda de infraestructuras y deuda de inmuebles comerciales. Albane es responsable de la originación de colocaciones privadas en nombre de los clientes de Aberdeen Standard Investments (ASI) y se encarga del análisis de crédito de mercados públicos, donde cubre empresas de suministros (utilities) periféricas, así como los sectores de transporte e infraestructuras. Además, gestiona un fondo de crédito para una gran compañía de seguros con el objetivo de aprovechar oportunidades para explotar las primas de iliquidez de los mercados de crédito.

    Albane se unió a Standard Life Investments como directora de inversiones en 2015, tras la adquisición de Ignis Asset Management. Previamente, fue analista de crédito en Insight Asset Management, donde se centraba principalmente en los sectores de utilities, energía y transporte. Acumula seis años de experiencia en inversiones en ASI y once años de experiencia en el sector. Albane cuenta con un máster en Economía y Finanzas y otro en Banca, Finanzas y Comercio Internacional.

  • Shelly Morrison

    Directora de inversiones sénior

    Shelley Morrison es directora de inversiones sénior en el departamento de Fund Financing (financiación de fondos de mercados privados) de Aberdeen Standard Investments (ASI) y cuenta con una amplia experiencia en la originación, estructuración y ejecución de líneas de crédito para fondos de capital riesgo. Se incorporó a ASI en 2019 tras haber trabajado durante seis años como Relationship Director en el equipo de Fund Financing de RBS, donde gestionaba una cartera de líneas de crédito, préstamos basados en el valor liquidativo (NAV) y financiación para socios gestores (GP) de fondos globales de capital riesgo, deuda privada, infraestructuras y activos inmobiliarios. Anteriormente, trabajó durante diez años en financiación estructurada de activos en RBS y Lloyds, con un énfasis particular en la financiación de barcos comerciales. Shelley se graduó con honores en Geografía y obtuvo un máster en Teoría Política y Social en la Universidad de Edimburgo.