Kleinere bedrijven, groot potentieel.

Kleinere bedrijven vormen circa 70%* van alle beursgenoteerde bedrijven en geven beleggers een zeer ruime keuze.

Ten opzichte van grotere bedrijven bieden ze meestal blootstelling aan:

  • bedrijven die een groter deel van hun inkomsten uit lokale markten genereren
  • andere risico's
  • ondernemingen met het potentieel om snel te groeien.

Deze duidelijke kenmerken zorgen voor sterke diversificatievoordelen wanneer ze aan een large cap aandelenportefeuille worden toegevoegd.

Risico en rendement zijn twee kanten van dezelfde medaille. Het hogere risico waarmee kleinere bedrijven gepaard gaan, verklaart de rendementspremie die langetermijnbeleggers hebben ontvangen. Een dollar die in 1926 in Amerikaanse large caps werd belegd, met dividenden herbelegd, leverde eind 2017 USD 5.767 op. Een vergelijkbare investering in smallcaps groeide uit tot USD 38.842, meer dan zes keer zoveel. Deze rendementspremie is een wereldwijd fenomeen. Sinds 2000 hebben kleinere bedrijven grotere ondernemingen met gemiddeld 5% per jaar overtroffen. Dit gebeurde op 's werelds grootste aandelenmarkten.

Kleinere ondernemingen worden ook minder vaak door analisten onderzocht dan grotere bedrijven. Dit betekent dat er grotere en frequentere discrepanties kunnen zijn tussen hun kerncijfers en hun marktwaarderingen. Dit levert veel kansen op voor fundamentele, actieve stockpickers zoals wijzelf.

Bij ASI bieden wij een breed scala aan smallcap aandelenstrategieën. Wij geloven dat aandelenspecifieke inzichten het rendement verhogen. Als actieve beleggers bouwen we onze portefeuilles daarom van onderaf op. Dit onderzoeksintensieve proces geeft onze klanten directe toegang tot onze beste beleggingsideeën op het gebied van smallcaps.

*Het aantal kleinere bedrijven is een percentage van het totale aantal bedrijven met een notering op de MSCI ACWI- en de MSCI ACWI Small Cap-index.

Strategieën in focus

 

Video over dit thema