Kleinere bedrijven

Kleinere bedrijven vormen circa 70%1 van alle beursgenoteerde bedrijven en geven beleggers een zeer ruime keuze.

Kleinere bedrijven vormen circa 70% van alle beursgenoteerde bedrijven en geven beleggers een zeer ruime keuze.

Ten opzichte van grotere bedrijven bieden ze meestal blootstelling aan:

  • bedrijven die een groter deel van hun inkomsten uit lokale markten genereren
  • andere risico's
  • ondernemingen met het potentieel om snel te groeien.

Deze duidelijke kenmerken zorgen voor sterke diversificatievoordelen wanneer ze aan een large cap aandelenportefeuille worden toegevoegd.

Risico en rendement zijn twee kanten van dezelfde medaille. Het hogere risico waarmee kleinere bedrijven gepaard gaan, verklaart de rendementspremie die langetermijnbeleggers hebben ontvangen. Een dollar die in 1926 in Amerikaanse large caps werd belegd, met dividenden herbelegd, leverde eind 2017 USD 5.767 op. Een vergelijkbare investering in smallcaps groeide uit tot USD 38.842, meer dan zes keer zoveel. Deze rendementspremie is een wereldwijd fenomeen. Sinds 2000 hebben kleinere bedrijven grotere ondernemingen met gemiddeld 5% per jaar overtroffen. Dit gebeurde op 's werelds grootste aandelenmarkten.

Kleinere ondernemingen worden ook minder vaak door analisten onderzocht dan grotere bedrijven. Dit betekent dat er grotere en frequentere discrepanties kunnen zijn tussen hun kerncijfers en hun marktwaarderingen. Dit levert veel kansen op voor fundamentele, actieve stockpickers zoals wijzelf.

Bij ASI bieden wij een breed scala aan smallcap aandelenstrategieën. Wij geloven dat aandelenspecifieke inzichten het rendement verhogen. Als actieve beleggers bouwen we onze portefeuilles daarom van onderaf op. Dit onderzoeksintensieve proces geeft onze klanten directe toegang tot onze beste beleggingsideeën op het gebied van smallcaps.

1Het aantal kleinere bedrijven is een percentage van het totale aantal bedrijven met een notering op de MSCI ACWI- en de MSCI ACWI Small Cap-index.

Onze ESG-benadering bij aandelenbeleggingen

In onze visie zijn ESG-factoren zeer belangrijk voor de financiële situatie van een bedrijf en kunnen ze de resultaten van een onderneming, zowel in positieve als in negatieve zin beïnvloeden. Het begrijpen van ESG-risico's en -kansen, naast andere financiële maatstaven, is daarom een intrinsiek onderdeel van ons onderzoeksproces.

Wij gaan actief in dialoog met de bedrijven waarin we beleggen. Wij combineren de informatie uit die ontmoetingen met de inzichten van onze investment managers, ESG-aandelenanalisten en het centrale ESG-beleggingsteam. Dankzij die brede benadering krijgen we van elke onderneming een veel ruimer en holistischer beeld. Dat betekent ook dat wij bedrijven consequent met elkaar kunnen vergelijken

Deze aanpak maakt deel uit van ons verantwoorde beheer van de activa van onze klanten - het helpt ons de risico's te beperken, kansen te benutten en het rendement op lange termijn te verbeteren.

Strategieën in focus

Belangrijke en gediversifieerde strategieën per markt waarmee beleggers zich kunnen openstellen voor kleinere bedrijven

Video over dit thema

 

Smaller companies, big opportunities

 

Global Smaller Companies: the automatic revolution

 

Global Smaller Companies: The future of health

 

Global Smaller Companies: The evolution of food