創造財富,發揮良性影響

Amanda Young, 安本標準投資管理 全球ESG研究主管

19 世紀美國散文作家兼社運領袖梭羅曾說:「正直善良乃是唯一不會失利的投資。」然而正直善良終究只是抽象的概念,我們無從判斷梭羅的勸世之言到底有多符合實情;然而可以確定的是,直到目前為止,正直善良的精神,並非投資活動裡受到關注的重點。那麼,究竟何謂行善,或者運用自己的財富發揮正面影響力?以及為什麼投資人應該對此多家重視?

當前的世界正面臨諸多的環境、社會、治理(ESG)相關挑戰,可以分為以下三大類:氣候變遷、社會不平等、以及無法永續發展的生產與消費活動。極端天候趨於頻繁的現象,屬於第一類;而工作環境惡劣、性別歧視等存在已久的問題,則屬於第二類。最能代表第三類的例子,或許是我們寅吃卯糧的資源過度消耗情況。如今,每年均有所謂的「生態透支日」,代表人類消耗的資源已經超過地球在這一年內能產生的總量。2018 年的生態透支日落在 8 月 1 日,這意味著生態赤字多達 5 個月之久。

為何投資資金的去向不容忽視?

關注資金用途,不只是基於道德觀點,同時也攸關整個產業。投資人關注資金去向,乃是擔憂 ESG 對其投資決策造成的影響,希望確認自己投注的資金投入了正面意義的用途,或至少不會用來助長不良不義之事。

千禧世代或在 21 世紀初屆齡成年的世代,擁有強烈的社會與環境意識,從 2017 年世界經濟論壇的全球傑出青年調查獲得的迴響即可見一斑;有將近一半的受訪者認為,最嚴重的全球性議題是氣候變遷及大自然遭到破壞。關於企業回饋社會的最大貢獻,15% 的受訪者認為是提振經濟成長,但也有超過 30% 的受訪者主張是創造就業。

女性觀點亦不容忽視。根據我 們近期的研究 顯示,女性比男性更關切投資資金的去向。受訪者中,有 24% 的女性贊同其投資決策應帶來正面影響;持同一立場的男性受訪者比例則只有 20%。隨著女性擴大參與勞動市場,加上平均壽命相對較長,女性擁有的財富正與日俱增,而且世界勞動人口中有將近三分之一屬於千禧世代。退休金投資該以何種方式用於何處,成為這些族群當前最重要的思考議題。投顧諮詢產業已經注意到這股趨勢。受訪者當中多達 51% 認同 ESG 議題也是投資未來世代的方式之一。

對策與契機

有幾種方式能協助投資人實現支持社會公益的投資期望:其中之一,是關注聯合國永續發展目標(SDG),以及支持相關目標的企業。聯合國永續發展目標共有 17 項目標,包括對抗氣候變遷、社會不平等現象惡化,以及無法永續發展的生產與消費活動。聯合國永續發展目標在 2016 年正式發布,為評估企業的影響範圍提供了精密的評量標準,例如企業支持永續能源的決心,可以評估潔淨能源策略及節能措施,加以衡量。

1資料來源:安本標準投資管理委託 Gabriel Research & Management Ltd 進行之調查,2018 年

上述目標皆值得推崇,然而投資人務須謹記,擬定這些目標的乃是政府,不是企業。我們也應以開放的態度,看待在投資架構內整合 ESG 考量的各種其他方法。安本標準投資管理相信,ESG 投資同時涵蓋了八大「影響支柱」,涵蓋以下各個要項:循環經濟;永續能源;食物與農業;水資源與衛生;保健與社會福利;普惠金融;永續不動產與基礎建設;以及教育與就業。我們不但具備了聚焦 ESG 投資的核心功能,更擁有橫跨眾多資產類別的 ESG 專家,足以深入研究、分析全球產業,並針對公司運作方式提出關鍵的質疑。

風險何在?

在投資決策過程中納入 ESG 考量固然是值得肯定之舉,但同時也伴隨著挑戰與風險,務須委任專業人士針對議題深入審視。以氣候變遷為例,再生能源往往被推崇為解決碳排放增加及資源枯竭等問題的對策,但再生能源本身亦不能免於道德爭議。相較於傳統能源,新型態的能源仰賴多種不同原料,對鋰、鈷等替代性礦物與金屬的需求正在攀升,雖然表面上看來並無害處,然而現在已經證實,全球 60% 的鈷產自剛果民主共和國,這引發了高度的人權與童工剝削疑慮。除此之外,許多國家均因應各類環境議題增立新法,從塑膠消費到森林砍伐,皆成為備受矚目的焦點。在企業力求遵循新規之際,新的風險也逐漸浮現。

透徹瞭解、研究與分析 ESG 考量,越來越具重要性。

像這樣的獨特挑戰與風險,未來幾年間料將有增無減。透徹瞭解、研究與分析 ESG 考量,越來越具重要性。守護瀕危的世界及社會,人人有責,而投資人的資金運用與獲利期望,使他們的發言更具影響力。身為投資人財富的守門人,我們有能力讓各界聽見投資人的聲音,這正是我們發揮正面、持久影響力的方式。


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