多元布局4大資產 有效分散投資風險

大家都知道透過持有互不完全相關的資產,以降低投資組合風險,並獲得較高的風險調整後收益,為多元分散投資帶來的好處。然而,在現今的投資環境下,要進行多元分散是極具挑戰的。投資人不僅面對股市波動,以及時常出現齊漲齊跌的股、債市,更別說來到歷史新低的債券殖利率。在此情況下,投資人開始尋找投資新契機,以及能提供多元分散效果的資產。

我們也持續挹注資源於這些投資領域及資產,而以下就是受我們關注、可以提供良好多元分散效果的投資資產:

資產1》組合型避險基金

與一般基金相比,避險基金所受限制較少。為獲得極大化報酬,避險基金經理人可以使用衍生性商品等投資工具,亦能進行放空。因此,無論市場走勢為何,避險基金經理人都有可發揮空間。在市場下跌時仍有機會賺取正報酬,正是避險基金魅力所在,亦能達成多元分散投資組合效果。

避險基金中又以組合型避險基金較受投資人歡迎。組合型避險基金係投資於一系列避險基金,一般來說,避險基金並不開放一般投資人持有,此時組合型避險基金便提供了一個很好的管道。充分多元分散的投資組合,有助於保護投資人因金融市場動盪而產生的部分損失。

資產2》保險連結有價證券

亦被稱作「巨災債券」,保險連結有價證券將天災造成的部分金融損失風險,從保險公司及再保險公司轉移至投資人身上。巨災債券通常有一定的存續期間,若期間內未發生天災或其他契約內載明之事項,投資人便能拿回本金及利息。以投資人的角度來看,投資此類型有價證券時,風險承擔的選擇及曝險程度至關重要。這個市場的確存在一些吸引人的投資機會,其中最大優勢之一為其報酬與金融市場走勢幾乎完全無連動性。

資產3》再生能源基礎建設

基礎建設近年成為大眾喜愛的報酬來源之一。基礎建設基金係投資於基礎建設或維護公司,範圍涵蓋運輸、通訊、電力、水利工程、廢棄物處理等讓國家經濟得以順利運作的項目。由於許多此類公司走向民營化,也較以往更易於投資。

能源轉移至風力、潮汐、太陽能、水力、生質能源等再生能源的趨勢將會持續,但單靠國家資金並不足以維持相關設施的建設及維護,此時需透過私人資金的挹注來補足缺口。這些已在營運之風力及太陽能電廠,通常都能提供相對吸引人的報酬。

資產4》P2P借貸

P2P借貸的興起,主要是因為商業銀行大幅縮減對小型企業的放款。P2P借貸市場由媒合平台組成,平台對潛在借方進行信用審查,依據審查之信用結果決定借款利率;潛在貸方能選擇願意承擔的風險(承擔風險的程度將影響潛在報酬)。投資人可透過封閉型基金接觸到P2P借貸市場;舉例來說,Funding Circle中小企業收益基金便為投資人提供了中小企業P2P市場的投資管道。

媒體對P2P市場的潛在風險,雖仍有些疑慮,但我們相信市場的確存在可靠的公司,能自銀行體系運作改變的浪潮中獲益。趨嚴的法規和對傳統貸方(如銀行)資本適足要求的提高,使有些公司將有望嶄露頭角。

投資人必須事先做好功課,進行投資應該是因為的確有其價值,而不僅僅是因為它的報酬來源與其他資產不同。我們相信上述4類資產的確有吸引人的報酬潛力,且報酬來源與其他主流的資產類別,相關性亦相對較低。

當然,另類投資資產並非萬靈丹,不大可能全都在熊市時蓬勃發展,但在組成多元投資組合時,曝險於適當另類資產應能為投資人提供較好的報酬,同時較能平穩度過市場動盪。

 Diversified multi asset

 

RISK WARNING
The value of investments, and the income from them, can go down as well as up and you may get back less than the amount invested.